本文来源：时代财经 作者：周嘉宝

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国产羽绒服爆火，波司登又有新故事可说。

6月26日晚间，波司登（03998.HK）发布2024财年（2023年4月至2024年3月）报告，营收与利润均创下历史新高。截至今年3月31日，波司登收入同比增长38.4%至232.14亿元；经营溢利从上一年的28.26亿元增至43.98亿元；公司权益股东应占溢利增长43.7%至约30.74亿元。

或受披露业绩影响，波司登6月27日早盘一度涨超8.5%，最终收涨5.31%至4.56港元/股。

投资者用脚投出认可票，或能让波司登管理层松一口气。过去一年是其坚持聚焦羽绒服赛道的第五年，也被视为验证其高端化战略成果的重要一年。

从2018年起，波司登提出收缩多元化业务，聚焦羽绒服主航道的转型战略。在此过程中，波司登致力于品牌的高端化实践，包括登陆国际时装周和涨价，以及在一、二线城市开设形象大店等。

从结果看，波司登的羽绒服赛道仍是其营收的主力。

财报显示，截至2024年3月31日，波司登的品牌羽绒服业务收入从上一财年的135.75亿元增至195.21亿元，占集团总营收的84.1%。其中，波司登品牌收入同比上升42.7%至167.85亿元；而主打年轻群体和高性价比的雪中飞品牌收入增长65.3%至20.19亿元。

在业绩交流会上，波司登管理层透露，波司登极寒系列羽绒服年销售规模首次突破了30亿元；去年推出的户外场景3合1冲锋衣羽绒服品类销售额达6亿元。

另外，为摆脱季节性限制，波司登于2022年推出防晒服品类。波司登执行董事兼执行总裁梅冬在交流会透露，该品类在2023年的销售已经达到5亿元，公司将加码防晒服、冲锋衣等创新品类，防晒服在2024年销售目标为10亿元。另外，波司登在今年3月新推出的单壳户外冲锋衣热销，公司决定在7月进一步加大对该品类的投放力度。

与众多成熟服饰品牌一样，波司登集团的渠道策略也从追求规模向提升门店运营效率转变。过去几年，低效门店逐步被清理，波司登集团的线下门店大幅关闭。

根据财报，截至2024年3月31日，波司登集团羽绒服业务的常规零售网点（不含旺季店）总数较上一财年同期净减少206家至3217家。其中，自营零售网点净减少263家至1136家；第三方经销商经营的零售网点净增加57家至2081家。

在渠道调整的同时，波司登集团加大了对加盟商的扶持力度，包括销售返利与装修补贴等。这让加盟商开店意愿提升，渠道收入也快速增长。财报显示，2024财年，波司登品牌羽绒服加盟渠道收入同比增长67.9%至46.04亿元，自营渠道收入同比增长38.4%至143.45亿元。

不仅如此，波司登高级副总裁兼波司登事业部总经理芮劲松亦表示，波司登实行渠道分层与精细化管理，针对不同层级门店，波司登将匹配不同货品，不同经营策略。所以，集团单店运营效率大幅提升。他透露，“波司登集团年销售额达1000万元的门店，已经超过200家。”

不过，尽管波司登严控成本与终端折扣，但波司登仍面临核心业务毛利率下滑的问题。财报显示，截至3月31日的2024财年度，波司登品牌羽绒服业务的毛利率下降了1.2个百分点至65.0%。

芮劲松指出，品牌羽绒服业务毛利率下滑是由渠道结构和产品销售结构变化所致。具体来说，防晒服品类毛利率较羽绒服低约10个百分点；加盟渠道毛利率比直营渠道低约10个百分点。同时，主打性价比的雪中飞品牌亦比波司登品牌的毛利率水平略低。

核心业务毛利率下滑，对于坚持走高端路线的波司登而言无疑是个值得关注的信号。首次实现200亿营收后，波司登还有更多关口要闯。

《属猴的今年虚岁多大》

在传统的中国生肖文化中，猴子象征着机智、灵活和聪明。属猴的人通常具备敏锐的思维和出色的应变能力。

今年是 2024 年，对应的农历年份是甲辰龙年。要确定属猴的人今年的虚岁，需要先明确其出生年份。属猴的出生年份包括：1932 年、1944 年、1956 年、1968 年、1980 年、1992 年、2004 年、2016 年。

2024 年，出生于 1932 年的属猴人虚岁 93 岁；1944 年出生的虚岁 81 岁；1956 年出生的虚岁 69 岁；1968 年出生的虚岁 57 岁；1980 年出生的虚岁 45 岁；1992 年出生的虚岁 33 岁；2004 年出生的虚岁 21 岁；2016 年出生的虚岁 9 岁。

从命理的角度来看，属猴的人在 2024 年的运势也有其独特之处。在五行八卦中，猴属金，而 2024 年甲辰年，甲木旺盛，对于属猴的人来说，可能会在事业和学业上遇到一些挑战，但同时也蕴含着机遇。凭借其聪明才智和灵活应变的能力，属猴的人有望在挑战中突破自我，取得不错的成绩。

在易经的智慧中，变化是永恒的主题。属猴的人在这一年需要保持敏锐的洞察力，善于捕捉身边的变化，并及时调整自己的策略和行动。在现代社会的热点领域，如科技创新、互联网行业等，属猴的人往往能够凭借其创新思维和快速适应新环境的能力，占据一席之地。

然而，在风水方面，属猴的人今年要注意家居环境的布局，保持空间的整洁和通风，以促进良好的气场流动。同时，可以适当摆放一些与金元素相关的饰品，如金色的摆件或金属质地的工艺品，有助于增强自身的运势。

但需要注意的是，生肖运势只是一种参考，不能完全决定一个人的命运。每个人的命运都掌握在自己手中，通过自身的努力、积极的心态和正确的选择，才能创造出美好的未来。