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文 | 吴睿

编辑 | 刘旌

36氪独家获悉，衣二三联合创始人、COO王琛已离职创立一个出海D2C电商项目。该项目获得一笔近千万美元的融资，由Andreessen Horowitz（以下简称A16Z）和IDG资本领投，德迅投资、峰瑞资本、初心资本跟投。王琛本人向36氪确认了该消息。

D2C即Direct-to-Consumer，打通到达用户的一切障碍。从设计开始，借助互联网趋势搜索精准获取用户喜好，生产环节用柔性供应链最大化压缩时间，产品直达用户。由于柔性供应链的少量多次生产模式，商家可以根据用户反馈快速调整产量，提高押中爆款的概率。极度发达的中国服装产业链、庞大的电商不够发达的海外市场、正在被短视频和直播拉低门槛的全球营销渠道，D2C海外电商上述三者的综合产物。SheIn是这个赛道中为人所知的集大成者——一度盛传其估值高达158亿美元。

王琛曾先后于KKR和IDG资本从事投资工作，2016年在后者期间投资了衣二三的A+轮，并在此后以联合创始人身份加入衣二三。2018年其接受采访时，阐述了衣二三“时尚买手+算法”的选品策略、基于选品策略反哺上游品牌、供应商的能力，以及清洗、仓储、配货等后端服务的智能化，这些积累皆可复用于D2C电商项目。

作为王琛新公司的第一笔融资，投资方阵容可谓豪华。这其中最为值得一说的是A16Z——虽A16Z已名震VC圈多年，但其主要专注于美国市场，王琛可能是他们投资的首家中国本土创业者。

先来看看A16Z的惊艳战绩。过去十年，这家坐落于沙丘路的VC相继投中了Facebook、Skype、Twitter、Lyft、BuzzFeed、Zynga、Airbnb等明星公司。在不那么为人所知的科技领域，它同样布局广泛，有slack（“美版钉钉”）、GitHub（代码托管服务平台）等头部或独角兽公司在手。

战绩只是结果，A16Z的最大标签是：它是个彻头彻脑的VC变革者。

经典VC信奉极简主义——不仅是投资标的上的精选，也包括自身团队的精简。比如同样在硅谷享有盛誉的Benchmark Capital，长期保持着只有5—6人的合伙人团队，强调合伙人All In一线。从这一点来看，A16Z是Benchmark的完全反面——它培育了一个蔚为壮观的团队（据说超过45人），为被投公司在人才、客户、战略等方面提供全方位支持。

在A16Z看来，这是一种创新打法，“为初创公司提供钱以外的增值服务”。他们希望通过庞大的投后体系与创业者建立共同体，扩大portfolio间的网络效应。当然，这种风格也会招致“好为人师”的批评——在2016年Facebook的一次诉讼中，法庭文件显示安德森曾密切教导扎克伯格如何与股东谈判，这在当时引起轩然大波。

关于Benchmark Capital的神迹，36氪曾有一篇详细的报道。但在中国，更多VC的运营逻辑更接近A16Z，而不是Benchmark。尤其是在过去几年，“投后”几乎成为每一家投资机构的标配：除了战略、人才、融资等方面，他们还试图在品牌、市场推广等等甚至许多令人意想不到的方面提供全面支持。许多中国GP如今的中后台团队在体量上已丝毫不亚于A16Z。

这一成因也不难想见：中国一级市场长期存在“资本过剩、资产稀缺”的景况，伴随着“双创”大潮，这变得更为焦灼。钱与钱并无本质之别，机构们只能寻找更多增量作为竞争力。这两年，绝对意义上的“财务机构”已几乎不复存在，几乎每一位投资人都会疯狂强调他们钱之外的赋能力。

当人人呼喊投资应更接近产业的当下，机构们的“重投后”也必定是大势所趋。从功利的角度来看，在这个不确定性陡升的时代中，这也是机构们在公司成长、退出回报上获得更高确定性的谋变之术。

就连在机构自身的品牌打造上，中国基金们也更像A16Z。

传统VC通常以静默示人，而A16Z在品牌形象上奉行主动出击，乐于就其关注的领域发声。其官网也不同于其他VC惯有的简约沉默，而会持续更新各种科技前沿话题的文章、博客和视频。在官网上登记邮箱后，任何人都可以获取A16Z关于“科技、企业、风投内部图景”的新闻信。以至于有人曾评价，A16Z的官网“更像科技媒体而非风投公司”。而在中国，众多基金在PR上的不遗余力几乎可与更需To C的互联网公司相提并论。其根本无非也是由“僧多粥少”所迫，以更大的曝光度来强化基金的辨识度和Sourcing力。

如今，A16Z还在进一步谋求转型。去年4月，它递交了一份文件，转型为注册投资顾问公司，目的是避开SEC对于“风投公司手中持有流动性证券不得超过 20%”的上限，这被外界解读为“为了继续加密货币和生物学的投资”。

在中国，一切变化都是剧烈而浓缩的。或许，中国基金们确实更应该学习A16Z好榜样。